苏州龙杰(603332.SH)10日晚间公告的定增计划,意在“一举多得”,既是向公司注入资金,也传达了稳定股价的想法。另外,由于与发行对象邹凯东的姻亲关系,通过此举,席氏家族成员将合计(直接及间接)控制公司超过60%股权,进一步巩固了控制力。
不过,观察此次发行价格,邹凯东无疑是低价入股,其认购价格较目前市价低了近三成。另外,公司计划利用定增募集的资金扩大产能,但在近年业绩低迷背景下,新项目的投资回报、市场供需格局变化以及原材料价格波动等因素,都可能导致扩产前景出现风险。
邹凯东成共同实际控制人家族掌控力进一步加强
公告显示,苏州龙杰拟向特定对象邹凯东,发行股份数量不超过2127.66万股,不超过发行前公司总股本的30%,募集资金总额不超过1.2亿元。
财联社记者关注到,邹凯东现任苏州龙杰的董事兼总经理,但他还有另一重身份,是公司实际控制人、董事长席文杰的女婿,即另一位实际控制人席靓的配偶。
![](/uploads/tupian/18.jpg)
从苏州龙杰的股权结构上看,家族企业的色彩较为浓厚。目前,实际控制人席文杰、席靓父女二人,合计控制公司58.19%股权。
另外,根据苏州龙杰最新一期的财报披露,公司第三大自然人股东是杨小芹,杨小芹与席靓系母女关系。根据公司此前招股书等信息披露,席文杰、杨小芹已于2014年10月离婚,杨小芹能够获得较多股份也是因为离婚财产分割。
据公告,在本次发行完成后,邹凯东预计持股比例最高至8.95%。由于其职位对公司生产经营能够产生重要影响,结合本次发行完成后其持股比例较高的情况,邹凯东将与席文杰、席靓共同控制公司,三人合计控制公司61.93%股权,三人为公司的共同实际控制人。
市场分析人士向财联社记者表示,通过向家族成员邹凯东发行股份这一策略性的计划,不仅提高了邹凯东在公司中的持股比例,使他的个人利益与公司的发展更紧密地绑定在一起,同时也进一步巩固了席文杰、席靓以及邹凯东三人对公司的掌控力,可以在公司未来的战略规划和业务发展上形成更强的决策一致性。
苏州龙杰则表示,受宏观经济、股票市场波动等因素的影响,公司股价出现波动,通过本次向特定对象发行股票,实际控制人持股比例将会提高,彰显实际控制人对公司未来发展和公司价值的信心,有助于公司发展战略的实现,有利于向市场以及中小股东传递积极信号,有利于维护证券市场稳定,树立公司良好的市场形象和社会形象。
低价入股认购价格较市价低近三成
履历显示,邹凯东于1987年出生,在2016年也就是他29岁时,加入了苏州龙杰,此前的2009年至2016年期间,曾历任中国民生银行张家港支行信贷经理、上海银行张家港支行信贷经理等职务。
值得关注的是,邹凯东此次参与定增的认购价格为5.64元/股,不低于定价基准日(即甲方审议本次发行事项的首次董事会决议公告日)前20个交易日甲方股票交易均价的80%。
但是,截至3月8日收盘,苏州龙杰股价为7.81元/股,邹凯东的认购价格明显低于股票市价,相差27.78%。
另外,苏州龙杰上市时发行价格为19.44元/股,经过数次分红转送,据财联社记者测算,复权发行价格为9.64元/股,邹凯东的认购价格比公司IPO首发价要低整整4元钱。
为什么邹凯东能够获得如此大的入股优惠,却仍能够符合相关规定——即不低于前20个交易日股票交易均价的80%?这或主要是因为今年以来苏州龙杰股价波动范围极大。
财联社记者关注到,自苏州龙杰1月期间股价大幅下挫24.43%之后,2月初股价继续跳水,2月2日、5日、6日、7日分别下跌6.4%、10%、9%、10.05%,短短三个交易日内甚至出现了两次跌停。
春节之后,公司股价回升,但是本次认购股份的定价基准日前20个交易日,正是从2月2日开始计算,2月初那波跌势无疑拉低了股票交易均价。可以说,邹凯东此次入股是选择了一个时机。
另外,苏州龙杰还作出说明,邹凯东认购本次向特定对象发行的股票不影响公司的上市地位,因此,邹凯东认购公司本次向特定对象发行的股票可以免于发出要约收购。
上市后业绩“变脸” 波动风险仍存
本次发行股票的募集来的1.2亿元,扣除发行费用后将用于高端差别化聚酯纤维建设项目。
据苏州龙杰披露,高端差别化聚酯纤维建设项目计划总投资金额为2.32亿元,剩余部分所需资金将由上市公司自筹资金补足。另外,项目将利用现有厂房进行重新装修、建设或装修其他相关配套设施、进行技术改造和购置生产设备。
该公司表示,公司自成立以来一直专注于民用聚酯纤维长丝领域,是行业内少数实现批量生产高/超仿兔毛、羊毛纤维的企业之一。2023年以来,公司的产能利用率趋于饱和,现有产能难以满足产品日益增长的市场需求。
在此背景下,通过本次募投项目的实施,有助于公司发展主营业务,扩大产能,提高产品差别化率,充分利用已有市场优势、管理优势和技术优势,巩固自身在高端差别化聚酯纤维细分市场的行业地位,增强竞争实力。
不过,由于2020年至2022年期间,由于下游需求减弱、市场竞争激烈,聚酯纤维长丝行业进入调整期,苏州龙杰自2019年上市后经营状况发展不佳,上市次年2020年即遭遇业绩“变脸”,当年净利润为0.36亿元同比下降78.66%。2021年未能好转,净利润为0.37亿元几乎与上年齐平。到了2022年,受国际原油价格波动、原材料成本上涨等因素影响,甚至陷入亏损0.5亿元。
2023年起,聚酯纤维长丝行业内外需开始逐步复苏,苏州龙杰也比2022年相对好转,根据公司业绩预告,预计2023年净利润为1420万元至1720万元,但还远不及2019年的业绩水平。
在此番定增预案中,苏州龙杰也提示风险称,募集资金投资项目产生经营效益需要一定的时间。另外,公司产品的主要原材料为聚酯切片,原材料采购成本占主营业务成本比重较高,聚酯切片的价格主要受国际原油价格的波动、市场供求等因素影响,出现较大幅度波动会对公司产品成本影响较大淮南股票配资,若公司不能转嫁原材料价格变化带来的影响,将会对公司的盈利能力产生不利影响。